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PL/SQL Challenge 每日一题:2016-12-29 分析函数

2019-05-23 06:38 来源:网易

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  各市(州)、县经信部门分管领导及部门负责人、省民爆协会负责人、各民爆物品生产销售企业安全生产负责人和部门负责人共计190余人,分别在省经信委主会场和各地分会场参加会议。以搭建智慧旅游“一站式”服务平台为重点,深化大数据在旅游业领域的能力建设,构建全域旅游大数据综合分析管理体系,加快形成智慧旅游景区指导性规范,逐步扩大覆盖面。

出行方面,很多保险公司推出了涵盖飞机、火车、轮船、汽车各类出行方式的综合交通意外险。同时,因地制宜,根据不同的地理空间和生态优势,将露营基地、康养基地、养老基地等概念与茶园融合,让茶园各美其美,美美与共,茶园才能焕发出更大的生命力和商业效益。

  松桃大坪场镇镇长黄国琴介绍,该镇坚持以经济建设为中心,以园区、基地为抓手,以省武警总队帮扶为契机,借力脱贫攻坚,狠抓产业项目建设,着力推动脱贫攻坚从输血式扶贫向造血式扶贫迈进。”海曙区委组织部相关负责人介绍,结合基层党组织书记“双向联述联评联考”,将当年项目推进情况和履职情况向镇乡街道党(工)委和党员群众开展述职,同步聘请第三方测评机构开展满意度调查,将结果与村社干部绩效补贴、评先选优相挂钩,让村社书记更有压力和动力。

  三、网友如果确实有特殊困难,可以向您所在的学院和学校学生资助管理中心反映,学校将根据实际情况帮助您。近年来,铜仁在传统体育、群众体育工作的开展有特色、有亮点,中华龙舟赛、环梵净山赛等精品赛事活动的开展,为铜仁体育事业的发展奠定了深厚的群众基础。

”通过技术的革新,28岁的杨昌芹将传统的平面竹编工艺转化为立体竹编工艺,这种有主体美感的工艺别具一格,多次荣获省内外工艺品大奖。

  依托网络公益平台,推出义务植树公益众筹项目,采取全媒体推广,吸引大众参与网上义务植树活动。

  截至4月6日17时,省假日办未接到旅游安全事故报告。随着游客纷纷而至,当地农户的致富路子也多了起来,除了土地流转的分红和采茶、制茶的收入,农家乐、农家客栈和特色农产品的销售逐渐成了他们收入来源的主要构成,“茶旅一体”发展为当地百姓带来了实实在在的“获得感”。

  在推进贫困劳动力全员培训促进就业脱贫方面,我省将推进贫困劳动力全员培训,全省完成贫困劳动力全员培训34万人,通过培训使每一个参训人员熟练掌握一门以上就业技能,为实现“培训一人、就业一个、脱贫一户”奠定坚实基础;大力促进贫困劳动力就业,通过加大与对口帮扶城市协作力度,加强与中央驻黔企业劳务合作,引导鼓励在就近产业园区、家庭服务领域就业,打造务实高效的劳务输出工作体系,为每一个贫困劳动力推荐3个以上就业岗位,做好输出后续跟踪服务,帮助贫困劳动力实现“一人就业、全家脱贫”的目标;干部下基层助推就业扶贫,从2018年开始,省人力资源和社会保障厅选派70余名优秀干部到脱贫攻坚一线挂职,推动政策、资金、人才、项目向贫困地区汇集,助推就业扶贫取得更好成效。

  同时,要加强园区安全生产监管工作,为整改工作顺利推进及园区建设营造良好的安全生产环境。2017年,贵州江口县有1920个家庭先后申请退贫,通过加强脱贫技能培育,强调消除精神贫困,引导群众自强自立,正是扶贫与扶志、扶智相结合所产生的良好效果。

  在对实地项目参观考察结束后,徐福顺一行在水井村村委会会议室举行了座谈。

  按政策对符合搬迁条件的板桥镇白杨村沙坝组尤某某等六户群众进行搬迁,且搬迁前均与该六群众户签订了无房、无小轿车、无工商营业执照、无公职人员的承诺书,期间并未接到关于该六户群众的任何举报。

  ”我们商会坚持“知书达礼好家风”“知书达礼好女人”的现代“女德”,“设立父母席位,就是要在社会倡导回馈父母,感恩父母的风尚!”据介绍,桐梓县工商联女企业家商会诗经县民政局批准,依法登记成立的非营利性社会团体,是遵义市成立的第五个女企业家商会,现有会员50名。目前办理情况:平安银行贵阳分行已分别请示本行领导及其总行相关部门,将此事作为特殊情况向总行上报,最终能否向陈xx放款,平安银行需综合考虑其负债情况、还款能力、还款意愿及银行的信贷政策、信贷资金的紧张程度等因素。

  

  PL/SQL Challenge 每日一题:2016-12-29 分析函数

 
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低风险、收益稳的货币基金 真的安全吗?

来源: 人民网 作者: 2019-05-23 09:02:57
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”60岁的郑代春体验了采茶过程,觉得可以胜任这项工作,但对于日常管理和制茶技术心里没底。

  刚刚过去的2017年第一季度,看似无风险的货基市场不都是好消息。先是货币基金资管规模快速缩水。2017年第一季度的货币基金资产净值比2016年第四季度减少3070多亿元,降幅高达7.10%。除此之外,其他类型基金都在增长。后是部分货币基金产品曝出因参与投资违约被迫“自掏腰包”垫付的潜在风险事件。

  结合此前征求意见逾1个月时间的《公募基金流动性管理规定》,货币基金的流动性安全引起了投资者的广泛关注。素来以低风险、收益稳健见长的货币基金是否真的安全?

  ▲总体来看,货币基金主要存在流动性风险、收益风险、管理操作风险。除此之外,2015年以来股市、债市等基础市场波动带来的流动性风险以及2016年委外基金赎回的潜在风险,都需要基金管理人和货币市场基金投资者密切关注。

  流动性担忧依然存在

  最近,中融基金管理公司十分焦虑。今年一季报显示,中融现金增利货币市场基金在2016年底参与的一笔债券质押式逆回购业务,因交易对手方“新沃基金—乾元2号资产管理计划”未履行回购义务,基金管理人使用固有资金垫付该笔逆回购业务到期本息——换句话说,由于遇到违约事件,公募货币基金管理人被迫自掏腰包垫付赔偿投资者。

  除了违约垫付,货币基金历史上也有过亏损的案例。如2019-05-23晚间,泰达荷银货币基金当日每万份基金净收益为-0.2566元,2006年易方达货币基金的当日每万份收益为-0.0409元。事实上,为了应对赎回,货币基金日常的垫资压力并不鲜见。

  所谓垫资,即部分货币基金为满足投资者T+0或其他赎回交易周期,用自有资金应对赎回。“货币基金最初成立时垫资压力很小,随着规模日益增大,开始出现限制申购。申购门槛可能抬高至每天上限100万份。同时,在赎回方面,过去是随意赎回,目前也设置了一定额度。尽管如此,部分货币基金依然出现不能按期赎回、收益波动较大、互联网营销不规范等问题,这也是其规模波动、数量增长乏力的内在原因。”金牛理财网研究员宫曼琳说。

  过去,每当季末、年末“钱紧”时间点,大额赎回发生时,部分大型基金公司的货币基金垫资额度可能被“打爆”。通俗地说,基金公司已无力垫资,干脆暂停T+0赎回。

  分析违约垫付事件,即货币基金与债券基金一样,可以通过回购等方式融资,再利用这部分资金投资到高于回购利率的产品,从而形成杠杆,放大收益。大多数货币基金会采用杠杆的方式来获取超额收益,但为了更好地保护投资者,货币基金的杠杆比率受到严格约束。

  “投资者一般把持有货币基金等同于银行存款,其实不然。”宫曼琳说,货币基金没有任何存款保险为其提供担保,一旦投资出错、市场利率发生急剧变动或者基金出现巨额赎回,货币基金可能会跌破面值。这虽然是小概率事件,但不是不可能发生。

  风险不可不防

  总体来看,货币基金可能遇到的风险主要有三方面。首先是常见的流动性风险。货币基金流动性风险产生有几方面原因:一是基金所投资品种的剩余期限。组合的剩余期限越长,流动性风险一般也会越高。二是基金杠杆运用比例。杠杆高则流动性风险也会随之增大,遇到巨额赎回,杠杆比例较高的基金可能面临流动性风险。三是基金经理操作不慎或者违规操作可能导致的流动性风险。

  其次是收益风险。货币基金采用摊余成本法定价,即计价对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价,在剩余存续期内平均摊销,每日计提损益,这为基金每日净值归1提供了估值依据。理论上,如果市场环境一直保持基金购买证券时的环境不变,则摊余成本法计算的价值与货币基金持有证券的公允价值一致。但市场环境时刻变化,这种定价方式使得货币基金按照市场公允价值计算的资产存在一定的偏差,甚至亏损。例如,一只面值为1000元的60天到期的证券,买入成本为994元,摊余成本法计价会在其到期日之前每天将其价值提升0.1元〔(1000-994)/60=0.1元〕,并不考虑市场变化,所以摊余成本法实际上忽略了潜在的市场风险。

  再次是管理操作风险,这与基金经理日常的职业操守密切相关。天弘余额宝基金经理王登峰表示:“货币基金经理需要将流动性风险管理放在首位。对于投资策略而言,流动性、收益性和风险性这三者不可能两个都好或者全都能保证。”

  “除了上述传统风险点之外,2015年以来股市、债市等基础市场波动带来的流动性风险以及2016年委外基金赎回的潜在风险,都需要基金管理人和货币市场基金投资者重点关注。”华泰证券研究员沈娟说,由于委外定制型基金持有人结构高度集中,机构同质化,资金呈现“大进大出”特点,市场突变情况下赎回行为高度一致,可能给基金投资运作带来较大压力。

  回归现金管理工具属性

  正因为货币基金存在多个风险点,监管层日前发布的《公募基金流动性管理规定》(征求意见稿)要求对可能的漏洞实行排查和规范。

  申万宏源证券分析师王胜认为,“公募基金流动性新规旨在重点加强对货币基金流动性管理,有助于降低系统性风险。相比一般开放式基金的流动性要求,货币基金对持有人集中度、风险准备金以及标的投向限制要求更为严格。若单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额的50%,在满足一般开放式基金要求基础上,货币基金还需要满足‘采用公允机制估值法核算,不得采用摊余成本法;80%以上的基金资产需投资于现金、国债、央票和政策性金融债券以及5日内到期的其他金融工具等高流动性资产硬性要求。’”

  沈娟表示,新规重点加强货币基金市场流动性管理,有助于督促货币基金管理人改变收益和规模导向,降低系统性风险,回归现金管理工具属性。

  钱景财富创始人赵荣春认为,目前同业理财产品中大多将货币基金作为流动性管理工具。例如,2016年年底出现的债市调整,由于债券代持引发的短期流动性风险导致部分货币基金被赎回,使得整体资金利率上行。加强货币基金流动性管理,不仅有助于提升基金管理人职业操守水平,而且有利于防控金融去杠杆背景下导致的系统性风险。

关键词:低风险,收益稳,货币基金

责任编辑:丁丽洁
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